Penn Entertainment’s (NASDAQ: PENN) ESPN BET Division potrebbe affrontare la cessione il prossimo anno se il libro sportivo online non riesce a guadagnare trazione prima della conclusione del 2026.

Nell'agosto 2023, Walt Disney (NYSE: Dis), il genitore di ESPN e l'operatore del casinò regionale hanno firmato un accordo da 2 miliardi di dollari per 10 anni, che includeva una clausola che consente a entrambe le parti di uscire dopo il terzo anno. Il CEO di Penn Jay Snowden ha notato l'anniversario durante la conferenza sugli utili del quarto trimestre della società la scorsa settimana.

"Ma se per qualsiasi motivo non stiamo colpendo i livelli di cui abbiamo bisogno, allora ovviamente mentre ti stai avvicinando a quel terzo anniversario, hai una clausola di tre anni nel contratto che entrambe le parti dovranno fare ciò che è nel loro miglior interesse", ha detto Snowden in risposta a una domanda dell'analista di Deutsche Bank Carlo Santarelli. "E così, è sempre là fuori."

L'accordo di

​​Penn con ESPN ha portato a perdite significative per l'azienda sul suo acquisto di sport di Barstool, che è tornato al fondatore David Portnoy per soli $ 1. L'emittente sportiva ha risolto gli accordi con Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) e Draftkings (NASDAQ: DKNG) per collaborare con Penn. 

ESPN BET mirando a "podio" in piedi

Quando ESPN BET è stato lanciato quasi due anni fa, Penn mirava a competere con i giganti del settore Draftkings e FanDuel per una posizione nei primi vertici del mercato delle scommesse sportive statunitensi - un risultato che non poteva realizzare con il libro sportivo dello sgabello da bar. 

"Quando abbiamo annunciato la nostra partnership con ESPN nell'estate del '23, entrambe le parti di questa partnership hanno chiarito che ci aspettavamo di competere per un posto al podio", ha detto Snowden alla chiamata. "E non siamo al passo in questo momento per farlo."

Applicando la metafora del podio, le medaglie d'oro e d'argento si spostano tra i draftkings e il Flutter Entertainment (NYSE: FLUT) FanDuel, che contengono entrambi vantaggi sostanziali rispetto alla medaglia di bronzo Betmgm. Caesars Sportsbook potrebbe perseguire la terza posizione, ma Draftkings e Fanduel sono significativamente davanti a tutti gli altri concorrenti. 

Secondo varie stime, ESPN BET possiede solo una quota del 2,35% del mercato statunitense di scommesse sportive online - significativamente al di sotto del suo obiettivo dichiarato del 20% entro il 2027. Snowden ha sottolineato i lanci riusciti della piattaforma di igaming aggiornata di Penn per ESPN. 

Alcuni investitori sarebbero lieti di assistere alla scomparsa di ESPN BET. 

Il futuro di ESPN BET è incerto, ma è chiaro che alcuni investitori di Penn preferirebbero che l'operatore di gioco esca permanentemente al settore delle scommesse sportive online. 

Hedge Fund Hg Vora si sta preparando per una lotta per procura con Penn, sostenendo tre posizioni del consiglio e concentrandosi sugli errori dell'operatore nelle scommesse sportive. Ciò riflette le opinioni del gruppo di Donerail, un altro azionista di Penn, che ha dichiarato in una lettera al consiglio di amministrazione di Penn lo scorso maggio che la società è sottoperformante nel settore delle scommesse sportive. 

Alcuni investitori e analisti sostengono che le scommesse sportive sono state un onere per le azioni di Penn, portando i partecipanti al mercato a ignorare il valore delle principali operazioni di casinò regionale dell'operatore. La teleconferenza non includeva alcun commento relativo alla battaglia per procura o alla partecipazione degli investitori attivisti.